Jakarta, CNBC Indonesia - BlackRock Investment Institute (BII) mencermati perkembangan geopolitik global. Berdasarkan keterangan resminya, risiko geopolotik di Timur Tengah, penurunan populasi produktivitas, dan putusan suku bunga Amerika Serikat berdampak pada imbal hasil investasi saat ini.
Namun, berdasarkan analisa yang ditulis Blackrock, ledakan produktivitas dari kecerdasan buatan dapat meringankan kendala-kendala tersebut.
"Satu kekuatan besar yang dapat meringankan kendala pasokan? AI. Kami pikir AI dapat memberikan keuntungan efisiensi yang kuat di berbagai sektor," tulis Blacrock dalam keterangan resminya, Selasa (30/4).
Blackrock memandang, adopsi AI meluas di luar teknologi dan merambat ke sektor-sektor seperti perawatan kesehatan, layanan komunikasi dan keuangan, dan ke dalam aplikasi seperti pusat data dan infrastruktur.
"Kami melihat standar yang tinggi untuk pendapatan perusahaan teknologi berkapitalisasi besar di kuartal pertama untuk mengalahkan ekspektasi yang tinggi," sebutnya.
Seperti diketahui, memanasnya ketegangan di wilayah negara konflik dan kejatuhan pasar yang singkat menggarisbawahi bahwa kekuatan-kekuatan besar mempengaruhi imbal hasil saat ini. "Fragmentasi geopolitik adalah salah satu dari lima kekuatan besar yang kami lacak," imbuhnya.
Blackrock melihat meningkatnya ketegangan di Timur Tengah sebagai tanda bahwa kita berada dalam rezim geopolitik yang baru. Serangan langsung pertama antara Israel dan Iran secara struktural meningkatkan risiko di wilayah tersebut, dalam pandangan kami.
Serangan ini terjadi ketika Iran telah menggunakan serangan proksi oleh pemberontak Houthi terhadap kapal-kapal di Laut Merah sebagai tanggapan terhadap perang di Gaza. Serangan-serangan ini menjungkirbalikkan rantai pasokan, mengalihkan sebagian besar barang dari Terusan Suez ke Tanjung Harapan. Lihat bagan.
Sejak serangan dimulai, biaya pengiriman dari China masih naik sekitar 75% dari akhir tahun lalu, data LSEG Datastream menunjukkan. Kendala pasokan yang terus-menerus yang membuat inflasi dan suku bunga di atas tingkat sebelum pandemi adalah hasil dari pandangan kekuatan besar kami.
"Diskusi Dana Moneter Internasional (IMF) baru-baru ini tentang dampak pertumbuhan dari tantangan struktural seperti risiko geopolitik dan kekuatan besar lainnya mencerminkan pemikiran yang serupa dengan kami," imbuhnya.
Selun itu, faktor yang mempengaruhi imbal hasil investasi adalah guncangan komoditas memperkuat alasan mengapa pemerintah memprioritaskan keamanan dan keterjangkauan energi di samping dekarbonisasi. Peristiwa baru-baru ini menunjukkan bahwa energi tradisional masih memiliki tempatnya, bahkan dalam transisi rendah karbon dan dapat menjadi penyangga terhadap risiko geopolitik.
Selanjutnya, Blackrock juga menyoroti penuaan populasi yang menjadi contoh lain dari kendala pasokan yang terjadi secara nyata. Menyusutnya populasi usia kerja di pasar negara maju membatasi produktivitas dan output.
"Lonjakan imigrasi yang tak terduga di AS dan negara-negara besar lainnya mengimbangi dampak berkurangnya tenaga kerja domestik untuk saat ini. Namun kami menemukan bahwa efek ini harus bertahan selama beberapa waktu untuk mengatasi dampak demografi yang merugikan. Kami melihat data penggajian AS minggu ini untuk melihat tanda-tanda bahwa imigrasi masih mendukung pasar tenaga kerja," jelasnya.
Pasar saat ini memperkirakan kurang dari dua kali penurunan suku bunga Federal Reserve pada tahun 2024, atau turun dari tujuh kali di awal tahun ini. Suku bunga yang lebih tinggi untuk jangka waktu yang lebih lama dapat terus menekan deposito bank, di mana suku bunga telah tertinggal dari suku bunga kebijakan The Fed - tidak seperti imbal hasil dana pasar uang.
"Ditambah lagi, bank-bank menghadapi peraturan yang lebih ketat. Kami lebih menyukai kredit swasta di mana tingkat gagal bayar telah turun tiga kuartal berturut-turut - daripada kredit publik dengan jangka waktu lima tahun atau lebih," sebutnya.
