- USD/JPY tetap berada di posisi terdepan pada level tertinggi sejak September 1998.
- Inflasi AS mendorong taruhan Fed yang hawkish, inversi kurva imbal hasil memperkuat kekhawatiran resesi.
- Pembuat kebijakan Jepang menunjukkan keprihatinan atas pelemahan Yen tetapi membicarakan intervensi.
- IHP AS, katalis risiko akan menjadi penting untuk arah intraday.
USD/JPY mengambil tawaran beli di sekitar 138,77 untuk kembali ke level tertinggi 23 tahun selama Kamis dini hari di Eropa. Kenaikan terbaru pasangan Yen dapat dikaitkan dengan imbal hasil obligasi pemerintah AS yang lebih kuat dan Dolar AS di tengah harapan agresi Fed setelah menyaksikan data inflasi tinggi multi-tahun.
Imbal hasil obligasi pemerintah AS 10-tahun naik tiga basis poin (bp) menjadi 2,93% pada saat terakhir sementara S&P 500 Futures turun 0,50% akan menggambarkan sentimen risk-off pada saat ini. Lebih penting lagi, spread antara imbal hasil obligasi AS 2-tahun dan 10-tahun melebar dan pada gilirannya menggambarkan kekhawatiran pasar akan perlambatan ekonomi. Inversi kurva imbal hasil, kondisi tingkat suku bunga jangka pendek yang lebih tinggi, mengisyaratkan investor yang terburu-buru mencari keamanan risiko.
Inversi kurva imbal hasil diperbesar pada hari sebelumnya setelah Indeks Harga Konsumen (IHK) AS untuk bulan Juni, melonjak ke level tertinggi dalam 40 tahun terakhir menjadi 9,1% YoY versus 8,8% yang diharapkan dan 8,6% sebelumnya. Meskipun demikian, IHK Inti, yang tidak termasuk harga makanan dan energi yang bergejolak, turun menjadi 5,9% dari 6% sebelumnya tetapi melewati perkiraan analis sebesar 5,8%.
Perlu dicatat bahwa inflasi AS yang tinggi selama beberapa tahun juga memicu taruhan pasar untuk tindakan hawkish Fed pada bulan Juli. Reuters mengutip data CME yang menyebutkan pembeli USD/JPY, "Mereka sekarang menetapkan harga dalam probabilitas hampir 80% dari kenaikan persentase poin penuh pada pertemuan mendatang, menurut analisis kontrak oleh CME Group," kata Reuters.
Taruhan Fed yang hawkish juga mendapatkan dukungan dari para pembuat kebijakan Fed karena Presiden Federal Reserve Bank San Francisco Mary Daly mengatakan bahwa posturnya yang paling mungkin adalah kenaikan 75bp pada bulan Juli tetapi 100bp mungkin terjadi, seperti dilansir New York Times. Sebelumnya, Presiden Federal Reserve Richmond Thomas Barkin menyampaikan dukungannya untuk suku bunga yang lebih tinggi dalam pertemuan terakhir sementara Presiden Federal Reserve Cleveland Loretta Mester juga mengatakan, "Data IHK tidak menyarankan kenaikan suku bunga pada bulan Juli lebih kecil dari pada bulan Juni." Baru-baru ini, Presiden Fed Atlanta Raphael Bostic mengatakan "semuanya dalam permainan" untuk tindakan kebijakan setelah data menunjukkan bahwa inflasi AS kembali meningkat ke level tertinggi baru empat dekade bulan lalu, seperti dilansir Bloomberg.
Di sisi lain, Kepala Sekretaris Kabinet Jepang Hirokazu Matsuno diberitakan, melalui Reuters, mencoba beberapa intervensi verbal segera setelah harga USD/JPY naik melewati 138,00. Pembuat kebijakan mengatakan, "Menonton pasar FX lebih dekat lagi saat bekerja dengan BoJ."
Selanjutnya, Indeks Harga Produsen untuk bulan Juni dan Klaim Pengangguran mingguan akan menghiasi kalender, sedangkan katalis risiko seperti kekhawatiran resesi dan taruhan Fed dapat menawarkan lebih banyak detail untuk memperkirakan pergerakan USD/JPY jangka pendek.
Analisis teknis
Pembeli USD/JPY mendukung terobosan sisi atas dari garis resistensi tiga pekan, sekarang support di sekitar 137,60, untuk membidik level acuan 140,00.
