1. RBA Policy Meeting (March)
Angka produk domestik bruto dan inflasi yang mengecewakan mendorong pasar keuangan untuk sedikit mengurangi ekspektasi kenaikan suku bunga oleh Reserve Bank menghadapi perlambatan lebih lanjut dalam aktivitas.
Pertumbuhan ekonomi naik 0,5 persen pada kuartal Desember, meleset dari perkiraan 0,8 persen, dengan inflasi dan suku bunga yang lebih tinggi menurunkan permintaan. Tingkat tahunan pertumbuhan produk domestik bruto melambat menjadi 2,7 persen, dari 5,9 persen.
Hasil PDB dan inflasi yang lebih lemah dari perkiraan mendorong inter-bank futures untuk sedikit mengurangi skala kenaikan suku bunga. Mereka sekarang mengindikasikan Reserve Bank of Australia akan menaikkan suku bunga menjadi 4,2 persen, turun dari ekspektasi 4,3 persen sebelum rilis laporan GDP. Ini berarti setidaknya tiga kenaikan lagi.
Sebelumnya, trader obligasi bertaruh terminal akan mencapai 4,4 persen.
Pasar keuangan menunjukkan peluang 96 persen RBA akan menaikkan suku bunga sebesar 0,25 poin persentase menjadi 3,6 persen pada pertemuan kebijakannya pada 7 Maret.
Goldman Sachs mempertahankan perkiraan kenaikan 0,25 poin persentase pada masing-masing dari tiga pertemuan RBA berikutnya menjadi tingkat terminal 4,1 persen pada bulan Mei.
2. Eurozone GDP Growth Rate – 3rd Estimate (Q4-2022)
Rincian laporan menunjukkan ekonomi yang kehilangan tenaga pada akhir tahun 2022. Mengeluarkan perdagangan, pengeluaran pemerintah, dan persediaan, ukuran utama dari permintaan dasar yang dikenal sebagai penjualan akhir yang disesuaikan dengan inflasi untuk pembeli domestik swasta naik hanya 0,1%. , yang terlemah sejak awal pandemi.
Pengeluaran rumah tangga meningkat secara tahunan sebesar 1,4% dalam tiga bulan terakhir tahun 2022, tertahan oleh penurunan tiga kuartal berturut-turut dalam pengeluaran untuk barang tahan lama seperti kendaraan bermotor. Pengeluaran konsumen sebelumnya diperkirakan naik 2,1%.
Sementara perlambatan cepat pada pengeluaran pribadi khususnya memicu kekhawatiran tentang kesehatan konsumen Amerika, hal itu juga meningkatkan harapan bahwa ekonomi melambat secara konsisten dengan apa yang disebut soft landing.
Namun, angka terbaru menunjukkan rebound dalam belanja konsumen pada awal tahun 2023 dan pasar kerja yang sangat kuat disorot oleh tingkat pengangguran terendah dalam lebih dari 53 tahun. Itu, dikombinasikan dengan revisi naik inflasi kuartal keempat, menunjukkan risiko tekanan harga yang lebih persisten.
Data PDB menunjukkan indeks harga pengeluaran konsumsi pribadi meningkat 3,7% tahunan pada kuartal keempat, lebih dari laju 3,2% yang dilaporkan pada awalnya. Ukuran inti yang mengecualikan makanan dan energi naik 4,3% yang direvisi naik.
Perekrutan yang solid dengan latar belakang pasokan tenaga kerja yang terbatas telah meningkatkan biaya upah bagi perusahaan dan berisiko membuat inflasi tetap tinggi. Sementara The Fed secara agresif meningkatkan suku bunga untuk mendinginkan tekanan harga, meningkatkan risiko resesi, pertumbuhan lapangan kerja yang sehat merupakan penarik besar bagi perekonomian.
Sementara belanja konsumen direvisi lebih rendah, belanja bisnis lebih kuat dari yang dilaporkan pertama. Investasi tetap nonresidensial naik 3,3% tahunan dibandingkan dengan perkiraan sebelumnya sebesar 0,7%, sebagian besar mencerminkan pengeluaran yang lebih kuat untuk struktur dan kekayaan intelektual.
Konsumsi pribadi siap menjadi pendukung yang lebih besar untuk pertumbuhan kuartal pertama. Perkiraan GDPNow Federal Reserve Bank of Atlanta terbaru, pada 16 Februari, melihat pertumbuhan ekonomi 2,5% selama periode tersebut.
3. Japan GDP Growth Rate – Final (Q4-2022)
Perekonomian Jepang terhindar dari resesi tetapi rebound jauh lebih rendah dari yang diharapkan pada kuartal keempat karena investasi bisnis merosot, sebuah tanda tantangan yang dihadapi bank sentral dalam menghentikan program stimulus besar-besaran.
Sementara konsumsi swasta bertahan melawan hambatan dari kenaikan biaya hidup, ketidakpastian prospek ekonomi global akan membebani pemulihan Jepang yang tertunda dari dampak pandemi COVID-19.
Ekonomi terbesar ketiga di dunia tumbuh 0,6% tahunan pada kuartal terakhir tahun lalu setelah merosot 1,0% yang direvisi pada Juli-September, data pemerintah menunjukkan.
Peningkatan produk domestik bruto (PDB) jauh lebih kecil dari perkiraan pasar rata-rata untuk kenaikan 2,0%, karena penurunan belanja modal dan persediaan.
Data yang lemah menggarisbawahi tugas rumit yang dihadapi Kazuo Ueda, calon pemerintah untuk menjadi gubernur Bank of Japan (BOJ) berikutnya, saat ia merencanakan jalan untuk menormalkan kebijakan ultra-longgar bank tanpa menggagalkan pemulihan ekonomi yang rapuh.
Pembuat kebijakan berharap pemulihan konsumsi, yang didorong oleh tabungan yang terakumulasi selama pandemi, akan bertahan cukup lama untuk menaikkan upah dan meredam pukulan pada rumah tangga dari kenaikan biaya makanan dan bahan bakar.
Dengan inflasi melebihi target BOJ 2%, prospek ekonomi dan upah akan menjadi kunci seberapa cepat bank sentral dapat menghentikan program stimulus besar-besaran.
Sementara konsumsi swasta naik 0,5% dan permintaan eksternal menambahkan 0,3 poin persentase ke pertumbuhan, belanja modal menjadi penghambat ekonomi, turun lebih besar dari perkiraan 0,5%, data menunjukkan.
Persediaan juga memangkas pertumbuhan 0,5 poin karena terjadi penurunan pada stok mobil dan bahan mentah.
Selama setahun penuh, ekonomi tumbuh 1,1% dibandingkan dengan kenaikan 2,1% pada 2021, data menunjukkan.
Jepang mengalami peningkatan jumlah pengunjung dari luar negeri sejak berakhirnya sebagian kontrol perbatasan paling ketat di dunia pada Oktober untuk mencegah penyebaran pandemi COVID-19.
Menteri Ekonomi Shigeyuki Goto mengatakan kepada wartawan bahwa ekonomi berada di jalur pemulihan dengan dampak pandemi yang memudar.
4. BoJ Policy Meeting (March)
Bank of Japan secara luas diperkirakan akan mempertahankan target -0,1% untuk suku bunga jangka pendek dan batas 0% untuk imbal hasil obligasi 10 tahun, keduanya diatur di bawah kebijakan kontrol kurva imbal hasil (YCC).
Gubernur Bank of Japan yang akan datang Kazuo Ueda mengakui bahwa dia tidak memiliki solusi kebijakan moneter yang “ajaib” untuk menyelesaikan perjuangan bangsa selama puluhan tahun untuk memacu inflasi saat dia hadir di depan parlemen Jepang.
Tetapi ketika ekonom berusia 71 tahun itu bersiap untuk menjadi akademisi pertama yang memimpin bank sentral Jepang pada bulan April, ada petunjuk penting yang dia berikan pada dengar pendapat parlemen: kebijakan BoJ untuk membatasi biaya pinjaman pemerintah jangka panjang melalui pembelian obligasi besar-besaran — dikenal sebagai kontrol kurva imbal hasil — tidak mungkin bertahan dalam format yang ada di bawah rezim baru.
Setiap perubahan pada upaya BoJ untuk mempertahankan imbal hasil 10 tahun mendekati nol akan berdampak signifikan pada pasar keuangan global, mengingat jurang yang telah terbuka antara imbal hasil di pasar obligasi Jepang yang besar dan di tempat lain di negara maju, dengan bank-bank sentral di AS dan Eropa secara agresif menaikkan suku bunga selama setahun terakhir.
Pada bulan Desember, Haruhiko Kuroda mengejutkan investor dengan mengumumkan bahwa BoJ akan mengizinkan imbal hasil obligasi pemerintah Jepang 10 tahun berfluktuasi sebesar 0,5 poin persentase di atas atau di bawah target nol, memperlebar kisaran sebelumnya sebesar 0,25 poin persentase.
BoJ sejak itu menghabiskan sekitar $300 miliar pada bulan Desember dan Januari saja untuk membeli obligasi pemerintah untuk mempertahankan target baru, dan perluasan program pinjaman ke bank untuk mengurangi tekanan pada pasar obligasi Jepang. Meski begitu, investor belum menyerah menantang bank sentral untuk tunduk pada tekanan inflasi global dan melonggarkan kurva imbal hasil lebih lanjut, atau bahkan menghapuskannya.
Gubernur yang masuk menyarankan bahwa kenaikan ekspektasi inflasi dapat memaksa BoJ.
Bagi investor, tantangan besar adalah menentukan bagaimana BoJ akan merevisi kontrol kurva imbal hasil.
Mirip dengan rekomendasi IMF, investor menimbang setidaknya tiga opsi yang bisa diambil BoJ: mwmperlebar rentang 10 tahun di sekitar target imbal hasil; secara bertahap melonggarkan cengkeramannya di pasar obligasi dengan menargetkan imbal hasil jangka pendek; atau meninggalkan target sama sekali.
Beberapa analis mengatakan memperpendek target dari 10 tahun menjadi lima tahun akan mengurangi jumlah utang yang perlu dibeli BoJ, sehingga akhirnya keluar dari pasar tidak terlalu dramatis. Namun, yang lain berpendapat bahwa perubahan seperti itu hanya akan mengundang investor untuk mencari target baru.
Langkah Jepang selanjutnya juga akan bergantung pada seberapa jauh bank sentral lain — terutama Federal Reserve AS — perlu menaikkan biaya pinjaman untuk mengendalikan inflasi. Jika suku bunga Fed terus meningkat tajam, yen kemungkinan sekali lagi jatuh ke level terendah multi-dekade terhadap dolar AS karena perbedaan suku bunga yang lebih besar.
Bagi Ueda, mengakhiri kontrol kurva imbal hasil hanya akan menjadi awal dari tugas besar untuk melepaskan BoJ dari pasar keuangan. Selain lebih dari setengah obligasi pemerintah Jepang, bank sentral juga memiliki mayoritas aset dana yang diperdagangkan di bursa lokal.
5. U.S. Employment Situation – NFP (February)
Pertumbuhan pekerjaan AS meningkat tajam pada bulan Januari sementara tingkat pengangguran mencapai lebih dari level terendah 53.5 tahun sebesar 3,4%, menunjuk ke pasar tenaga kerja yang sangat ketat, dan menyulitkan bagi pejabat Federal Reserve saat mereka melawan inflasi.
Laporan ketenagakerjaan Departemen Tenaga Kerja menunjukkan penciptaan lapangan kerja pada tahun lalu jauh lebih kuat dari perkiraan sebelumnya, menunjukkan ekonomi tidak berada di dekat resesi. Meskipun inflasi upah semakin menurun di bulan Januari, penghasilan rata-rata per jam meningkat lebih cepat di tahun 2022 dari perkiraan sebelumnya.
Kekuatan dalam perekrutan, yang terjadi meskipun PHK di sektor teknologi serta di sektor-sektor seperti perumahan dan keuangan yang sensitif terhadap suku bunga, meredam ekspektasi pasar bahwa bank sentral AS hampir menghentikan siklus pengetatan kebijakan moneternya.
Ekonom mengatakan laporan yang mengejutkan dan data lain menunjukkan rebound tajam dalam aktivitas industri jasa bulan lalu menyarankan Fed dapat menaikkan target suku bunga di atas proyeksi puncak 5,1% baru-baru ini dan mempertahankannya di sana untuk beberapa waktu.
Survei perusahaan menunjukkan nonfarm payrolls melonjak 517.000 pekerjaan bulan lalu, terbesar dalam enam bulan. Ekonom dalam jajak pendapat Reuters memperkirakan kenaikan 185.000. Data untuk bulan Desember direvisi lebih tinggi untuk menunjukkan 260.000 pekerjaan ditambahkan, bukan 223.000 yang dilaporkan sebelumnya. Pertumbuhan pekerjaan bulan lalu jauh di atas rata-rata bulanan 401.000 pada tahun 2022.
Perekonomian menambahkan 568.000 lebih banyak pekerjaan dalam 12 bulan hingga Maret 2022 dari yang dilaporkan sebelumnya. Revisi data pekerjaan dari April hingga Desember juga menunjukkan lebih banyak pekerjaan yang tercipta dari perkiraan sebelumnya. Perekonomian menambahkan 4,8 juta pekerjaan pada tahun 2022, bukan 4,5 juta yang dilaporkan sebelumnya.
BLS merevisi sistem klasifikasi industrinya, yang menghasilkan sekitar 10% pekerjaan direklasifikasi ke industri yang berbeda. Peningkatan lapangan kerja bulan lalu dipimpin oleh sektor rekreasi dan perhotelan, yang menambah 128.000 pekerjaan, dengan 99.000 di antaranya di restoran dan bar.
Pekerjaan rekreasi dan perhotelan tetap 495.000 pekerjaan di bawah tingkat pra-pandemi. Lapangan kerja layanan profesional dan bisnis naik sebesar 82.000, dengan pekerjaan bantuan sementara, pertanda untuk perekrutan di masa depan, pulih sebesar 25.900 setelah menurun selama beberapa bulan. Pekerjaan pemerintah melonjak 74.000, didorong oleh kembalinya pekerja universitas yang mogok di California.
Pekerjaan konstruksi meningkat sebesar 25.000 pekerjaan, yang sebagian besar di antara kontraktor khusus. Pekerjaan manufaktur naik 19.000 pekerjaan.
Penghasilan per jam rata-rata meningkat 0,3% bulan lalu setelah naik 0,4% pada bulan Desember. Ini menurunkan kenaikan upah tahun-ke-tahun menjadi 4,4%, kenaikan terkecil sejak Agustus 2021, dari 4,8% pada Desember. Tetapi pertumbuhan upah direvisi untuk tahun 2022, menunjukkan hanya laju pendinginan moderat dalam inflasi upah daripada yang diperkirakan sebelumnya. Minggu kerja rata-rata meningkat menjadi 34,7 jam dari 34,4 jam di bulan Desember.
Pekerjaan rumah tangga melonjak 894.000, tetapi memperhitungkan perkiraan populasi baru, kenaikannya hanya 84.000. Sekitar 886.000 orang memasuki angkatan kerja, meskipun jumlahnya menurun 5.000 setelah disesuaikan dengan kontrol populasi.
Tingkat partisipasi angkatan kerja, atau proporsi orang Amerika usia kerja yang memiliki pekerjaan atau sedang mencari pekerjaan, naik menjadi 62,4% di bulan Januari dari 62,3% di bulan Desember. Ini tidak berubah setelah memperhitungkan perkiraan populasi baru.
Laporan ketenagakerjaan mengisyaratkan rebound dalam produksi manufaktur bulan lalu. Ada juga tanda-tanda bahwa penjualan ritel dimulai dengan awal yang kuat di tahun 2023. Perekonomian terus menunjukkan ketahanan meskipun ada kenaikan suku bunga sebesar 450 basis poin sejak Maret lalu
Disclaimer
Investasi Derivatif melibatkan risiko yang signifikan dan dapat mengakibatkan hilangnya modal yang Anda investasikan. Anda dianjurkan untuk membaca dan mempelajari dengan seksama legalitas perusahaan, produk dan aturan perdagangan sebelum memutuskan untuk memasukkan uang Anda ke dalam investasi. Bertanggung jawab dan akuntabel dalam perdagangan Anda.
PERINGATAN RISIKO PADA PERDAGANGAN
Transaksi melalui margin merupakan produk yang menggunakan mekanisme leverage, memiliki resiko yang tinggi dan tidak dapat dipungkiri cocok untuk semua investor. TIDAK ADA JAMINAN KEUNTUNGAN atas investasi Anda dan karena itu berhati-hatilah terhadap mereka yang memberikan jaminan keuntungan dalam perdagangan. Anda disarankan untuk tidak menggunakan dana tersebut jika tidak siap menderita kerugian. Sebelum memutuskan untuk trading, pastikan Anda memahami risiko yang terjadi dan juga mempertimbangkan pengalaman Anda.
