Catat! 3 Faktor Penting di Laporan Data Inflasi AS Besok

Laporan Data Inflasi AS (CPI/Consumer Price Index) bulan Oktober 2023 akan dirilis pada tanggal 14 November pukul 20.30 WIB. Inflasi secara umum diperkirakan akan terkendali dari bulan ke bulan. Ini sebagian disebabkan oleh penurunan harga minyak dari titik tertingginya pada akhir September.

Namun, menjelang keputusan suku bunga berikutnya yang dijadwalkan pada tanggal 13 Desember, tren dasar mungkin terus mengkhawatirkan The Fed. Inflasi kemungkinan akan tetap berada di kisaran 3–4%. Meskipun telah turun dari puncaknya, angka ini masih jauh di atas target inflasi tahunan The Fed sebesar 4%. Namun, pasar tidak mengantisipasi bahwa angka CPI akan mendorong The Fed untuk menaikkan suku bunga jangka pendek pada bulan Desember ini.

Perkiraan Terkini Terkait Data Inflasi Untuk Oktober 2023

Menurut perkiraan terbaru dari The Fed Cleveland, yang menghitung harga barang-barang seperti energi saat ini untuk menghitung tingkat inflasi bulanan, diperkirakan bahwa CPI inti, yang tidak termasuk harga pangan dan energi, akan meningkat pada tingkat yang relatif lebih cepat sebesar 0,34% pada bulan Oktober.

Reaksi The Fed

Secara keseluruhan, jika perkiraan ini benar, The Fed akan kecewa karena tidak melihat kemajuan lebih lanjut dalam inflasi inti – terutama pada saat harga-harga tertentu seperti komoditas non-energi dan mobil bekas sedang turun, sehingga membantu menurunkan inflasi.

Namun, yang masih menjadi pertanyaan adalah bagaimana The Fed akan menjaga keseimbangan antara menunggu dan mempertahankan suku bunga tinggi. Ini akan berbeda dari menaikkan suku bunga lebih lanjut untuk menurunkan inflasi secara lebih agresif.

Jika ada tanda-tanda bahwa resesi akan terjadi pada tahun 2024, The Fed mungkin enggan menaikkan suku bunga dari target saat ini sebesar 5,25% menjadi 5,5%. Namun, para pemimpin The Fed telah dengan jelas menyatakan bahwa ini adalah kemungkinan yang mungkin. Pasar pendapatan tetap sekarang secara implisit memperkirakan bahwa kenaikan suku bunga lebih lanjut telah berakhir, meskipun Fed harus menurunkan suku bunga pada tahun 2024.

Meskipun The Fed tidak menginginkan resesi, melambatnya pertumbuhan ekonomi kemungkinan akan membantu menurunkan harga di banyak kategori, sehingga membantu The Fed mendekati target inflasinya.

Yang Perlu Diperhatikan Dalam Data CPI Bulan Oktober

Laporan CPI akan menekankan tren biaya hunian. Dalam seri ini, perumahan adalah bagian yang sangat penting. Data bulan September menunjukkan kenaikan biaya shelter sebesar 0,6% dari bulan ke bulan setelah kenaikan lebih lambat dibandingkan sebelumnya pada tahun 2023. Masih belum jelas apakah lonjakan ini hanya peristiwa sementara atau merupakan awal dari trend yang tidak diinginkan di tengah harapan disinflasi di sektor perumahan.

Jika inflasi ingin menurun lebih lanjut, maka bantuan dari biaya perlindungan mungkin akan diperlukan. Hal ini karena biaya-biaya tersebut merupakan satu-satunya kategori terbesar dalam data CPI, dengan bobot sebesar 35%, dan biaya-biaya di sini telah meningkat sebesar 7,2% dari bulan September 2022 hingga September 2023. Hal ini membuat biaya hunian menjadi kontributor yang sangat besar terhadap laju inflasi saat ini.



Di tempat lain, harga energi secara umum diperkirakan akan turun kembali karena harga minyak secara umum bergerak lebih rendah di bulan Oktober dibandingkan dengan harga tertinggi di bulan September. Hal ini juga akan membantu menurunkan inflasi umum. Namun, The Fed cenderung memperhatikan volatilitas harga energi, dan kemungkinan akan lebih memperhatikan data tanpa penetapan harga energi.



Harga jasa juga akan diawasi dengan ketat. Hal ini mencakup berbagai kategori mulai dari perjalanan hingga perawatan medis, namun tema utamanya adalah upah menjadi komponen utama biaya dan The Fed sedang mengamati sejauh mana penurunan pertumbuhan upah tercermin dalam penetapan harga untuk kategori ini.

Apa yang Diharapkan dari Laporan CPI Oktober 2023