Harga emas saat ini mungkin tidak memberikan hasil yang diharapkan oleh para investor yang berniat membeli logam mulia ini: sebagai instrumen lindung nilai terhadap inflasi dan potensi deflasi pada aset keuangan lainnya. Lalu, apa strategi terbaik untuk jangka pendek?
Meskipun beberapa pakar pasar percaya pada prospek jangka panjang emas, para trader harus jeli membaca pesan yang tersirat di pasar.
Dengan kata lain: Jika logam mulia mengalami koreksi yang lebih besar, para trader perlu mengurangi kerugian dan melindungi keseluruhan portofolionya.
Harga Emas Hari Ini: Jatuh Belakangan Ini
Emas berjangka untuk pengiriman Oktober di bursa Comex turun 11,90 per troy ounce, atau 0,6%, pada hari Kamis menjadi $1,860.40. Itu menandai level terendah dalam enam bulan. Emas kini telah tergelincir 9,2% di bawah level tertinggi 52 minggu di $2,048 yang dicapai pada 4 Mei, menurut Dow Jones Data.
Kemunduran yang terjadi saat ini juga mengurangi kenaikan kumulatif emas berjangka menjadi hanya 2,2% sejak 1 Januari. Hal ini meningkatkan prospek bahwa, dengan penurunan lebih lanjut, imbal hasil bisa menjadi negatif.
Apakah keuntungan tersebut sangat kecil jika dibandingkan dengan kenaikan S&P 500 sebesar 11,9% dalam jangka waktu yang sama? Pasti. Dalam jangka waktu yang lebih lama, kinerja yang lebih baik dari ekuitas AS vs. logam mulia tersebut menjadi semakin tajam.
Alasan terbesarnya mungkin karena kekuatan dolar AS. Mengingat logam mengkilap ini dihargai dalam dolar AS di sebagian besar bursa perdagangan utama di seluruh dunia, penguatan dolar versus mata uang utama lainnya kemungkinan membuat emas lebih mahal untuk dibeli di kalangan investor asing.
Pada hari Kamis, euro bertahan stabil di $1,05. Sementara itu, greenback AS dijual seharga 149,31 yen Jepang, naik hampir 14% tahun ini.
Seperti yang ditunjukkan pada grafik bulanan Invesco DB US Dollar Bullish (UUP), dolar AS telah membuat pergerakan lebih tinggi yang luar biasa sejak mencapai titik terendah pada musim panas 2021. Kampanye pengetatan moneter Federal Reserve telah membuat sekuritas Treasury AS lebih menarik mengingat nilai tukarnya yang lebih tinggi. hasil yang lebih tinggi. Investor luar negeri yang ingin memiliki surat utang AS harus membelinya dengan dolar AS.
Meskipun demikian, Ned Davis Research, dalam catatan strategi makro terbarunya, tetap memberikan peringkat "Bullish" pada emas dan peringkat "Bearish" pada dolar AS.
Apakah Turunnya Inflasi Akan Menyusutkan Harga Emas?
Gagasan tradisional mengenai harga emas saat ini sebagai pelindung terhadap inflasi masih memiliki relevansi. Ketika harga barang dan jasa sedang naik daun, emas secara logis berfungsi sebagai alat lindung nilai. Namun, berbagai pengukuran harga di tingkat konsumen dan produsen menunjukkan bahwa inflasi telah mencapai puncaknya pada musim panas 2022 dan kini semakin menurun.
Indeks PCE (pengeluaran konsumsi pribadi) bulan Agustus pada hari Jumat akan menawarkan poin data terbaru mengenai inflasi. Perkiraan Econoday melihat indeks PCE inti AS naik tipis 0,2% di bulan Agustus vs bulan sebelumnya dan meningkat 3,9% dari tahun ke tahun. Pada bulan Juli, indeks PCE inti tumbuh 4,2% dibandingkan tahun sebelumnya.
Kuatnya perekonomian AS, meskipun Federal Reserve telah mengambil kebijakan selama 18 bulan untuk menaikkan suku bunga jangka pendek ke level tertinggi dalam 20 tahun lebih, juga membuat emas menjadi kurang menarik.
Pada hari Kamis, produk domestik bruto AS mencatat kenaikan tahunan sebesar 2,1% pada kuartal kedua vs kuartal sebelumnya, menurut data akhir. Angka ini menggali argumen bahwa AS, untuk saat ini, akan kembali ke era stagflasi pada akhir tahun 1970an – pertumbuhan ekonomi yang stagnan dengan inflasi yang tinggi.
Apakah Defisit Anggaran Pemerintah yang Lebih Besar Akan Meningkatkan Harga Emas?
Alasan ketiga untuk berpikir bahwa harga emas saat ini harus naik lebih tinggi? Kegagalan Amerika Serikat dalam beberapa dekade terakhir dalam mengikuti anggaran pemerintah yang berimbang telah membuat beberapa investor khawatir mengenai masa depan keuangan negara dengan perekonomian nomor satu di dunia tersebut.
Selama beberapa dekade setelah berakhirnya Perang Dunia II, dolar disematkan pada emas berkat perjanjian Bretton Woods. Namun pada bulan Agustus 1971, Pemerintahan Nixon mengakhiri standar emas untuk dolar AS. Mengapa? Hal ini menghambat kemampuan pemerintah untuk meningkatkan pengeluaran untuk Perang Vietnam dan mengatasi defisit neraca pembayaran.
Tidak diragukan lagi, dolar telah menggantikan emas sebagai media utama untuk kekayaan, investasi, dan perdagangan global.
Meskipun ada hubungan terputus antara harga emas dan kebijakan fiskal dan moneter, emas telah menarik investor karena apresiasi harganya dalam jangka panjang. Pada bulan Oktober 2003, emas berjangka diperdagangkan antara $366 dan $393 per ounce. Dua dekade kemudian, emas mengalami peningkatan hampir lima kali lipat.
Bagaimana Bank Investasi Melihat Harga Emas Saat Ini
Kembali ke keadaan harga emas saat ini, Solita Marcelli, kepala investasi Amerika di UBS (UBS), beralasan bahwa manfaat emas sebagai safe haven tetap masih berlaku.
“Analisis kami menunjukkan bahwa alokasi persentase menengah satu digit pada emas dalam portofolio berbasis USD yang seimbang akan meningkatkan imbal hasil yang disesuaikan dengan risiko dan mengurangi penarikan selama beberapa dekade terakhir,” tulis Marcelli dalam catatan klien baru-baru ini yang dikirim melalui email ke IBD.
Marcelli menambahkan bahwa emas masih dapat bertindak sebagai "lindung nilai portofolio jangka panjang terutama dalam konteks prospek pertumbuhan global yang tidak menentu, dinamika pasar ekuitas yang bergejolak, dan geopolitik yang tidak menentu."
UBS juga mengutip data dari Dewan Emas Dunia bahwa bank sentral membeli total bersih 55 metrik ton emas pada bulan Juni. Para pemain besar ini membalikkan penjualan bersih selama tiga bulan. Pada akhir Juni, harga emas berada pada $1.927 per ounce.
Terakhir, tim Marcelli menemukan bahwa peningkatan pembelian emas oleh dana yang diperdagangkan di bursa biasanya terjadi menjelang siklus pelonggaran suku bunga AS. Para pelaku pasar ini mengalami arus keluar selama paruh pertama tahun 2023.
Masa depan harga emas saat ini pada akhirnya menyampaikan pesan bebas gangguan mengenai keseimbangan pasokan vs. permintaan, apa pun alasannya. Emas tidak akan naik lagi sampai permintaan menjadi sangat kuat.
Dapatkan berita terbaru setiap harinya terkait analisa market, berita trading terupdate, serta analisis teknikal yang andal. DCFX #TheSuperApp dilengkapi dengan fitur lengkap dengan 70+ instrumen global. Jadi, Segera download aplikasinya dan trading sekarang!
